川普的贸易战使全球局势难以预测。他的真实意图是什么？这对短期比特币价格有何影响？比特币牛市今年还会来吗？上午听了 Oliver 的分析，很有启发，在此总结他的观点。

牺牲股市以稳固美债

Oliver 认为，特朗普政府的关税政策是一项明确的策略，旨在解决美国迫在眉睫的债务问题。美国有约 28 万亿美元低息债务即将到期，而当前利率高企，按新利率再融资将冲击金融体系。因此，政府需要压低美国国债（特别是 10 年期国债）的收益率。方法就是利用关税打击贸易预期，制造市场恐慌，迫使资金从股市流向更安全的美国国债。资金涌入推高国债价格，进而压低其收益率。近期 10 年期美债收益率的大幅下跌，正是这一策略效果的体现。

刺激组合拳：低利率与宽松预期

这一策略将产生连锁反应。首先，国债收益率下降直接降低了融资成本，对经济形成刺激。其次，股市若因关税政策大幅下跌，将迫使美联储介入，最可能的手段是降息。市场将同时获得低成本资金（国债收益率下降）和央行流动性（降息预期）的双重支持。Oliver 判断，这两种力量将共同推动今年晚些时候（预计第三季度末至第四季度）出现一轮强劲的市场反弹，即“最后的狂欢”。值得注意的是，近期股市震荡中，比特币表现坚挺，并未同步大跌，显示出其独立于传统风险资产的特性。

比特币：领先者与未来机遇

历史数据表明，在市场全面上涨时，比特币通常是表现最好的资产之一。Oliver 预测，在这次“最后的狂欢”中，比特币将再次领涨。更重要的是，这很可能是传统金融市场最后一次轻松获得高回报的牛市。此轮上涨之后，投资者依靠投资大盘指数获取两位数年化收益的时代或将结束。未来的超额回报，将更多地来自比特币这类新型资产。因此，抓住本次市场机遇，特别是利用比特币的增长潜力，为未来的市场结构变化做好准备至关重要。