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比特币猜想周报 002 资本家的比特币

hi,

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今天和你分享这些话题:

  1. 大陆对比特币的态度逐渐暧昧
  2. 谁是 Fred Krueger,以及他的新书

开始之前,我想说说咱们周报的口号:“和我一起学习比特币,投资比特币“。出于风险揭示的考量,我想声明一下,我的文字和音频只是个人看法,并不构成投资建议。并且,口号里的“投资”,不一定就是买入的意思。其实怀疑、否定、拒绝买入,也是一种投资,取决权完全在于你自己。换句话说,空仓,不买入,其实就是做空比特币,做空也是投资的一种方式。

大陆对比特币的态度

最近有三件事情,让我感觉大陆对比特币的态度出现了变化。

春节期间,准确地说,是两天前的二月十二日,“比特币在春节期间大涨”的新闻,登上了大陆版抖音的热搜榜第一名。相关视频被观看了上亿次。如此明目张胆、大张旗鼓地让比特币出现在大陆最流行的内容平台上,我的记忆里还是首次。

第二件事,其实是几个礼拜前的新闻了。大陆成立最早的基金公司之一,嘉实基金(Harvest Fund)向香港证监会提出了 比特币现货 ETF 的申请,他们也成为了第一家提出申请的基金公司。嘉实基金有国资背景,一旦 ETF 通过,我们可以假定大陆对于比特币投资的默许程度会上升一个新的台阶。

最后,由于大陆最流行的证券投资社交平台雪球 app 上可以查看美国行情,自然而然,上个月在美国上市的九只比特币现货 ETF 也可以被查询到。在对应的讨论区里,网友对于比特币的讨论没有被限制,在我看来,也是监管放松的迹象。

谁是 Fred Krueger,以及他的新书

Fred 是一个非典型的 bitcoiner,他是最近几个月,对我影响最大的 bitcoiner 之一。首先让我来介绍一下他是谁。

  • 斯坦福数学博士
  • 80 年代在华尔街当了 6 年的交易员
  • 功成身退,在法国有城堡,持有大量证券、黄金和比特币
  • 比特币现货 ETF 的支持者

之所以称他为非典型的 bitcoiner,有几个原因。首先,他持有 sol,eth 等垃圾币(还有一个 cryptopunk 挂在墙上),其次,他是一个投机客,把比特币更多地看作一种高回报的投资标的,不谈信仰,最后,由于他鼓吹现货 ETF,与主流 bitcoin maxi 的“非你的钥匙非你的币”概念向左。

抛开这些,他的背景在 bitcoiner 里是前所未有,独一无二的。他的华尔街背景以及 60+ 富人圈的人脉,都是现在的 bitcoiner 意见领袖里从未出现过的(也有一些 bitcoiner 在投资领域工作过不过资历较浅)。在他出现之前,据我观察,只有 Michael Saylor 在一些播客里提到过现货 ETF 可能带来的巨大影响,而在 Fred 出现之后,比特币圈子里出现了以他为首的,专注讨论 ETF 的一个派别。这个派别,是与华尔街有交集的。

说了这么多,讲点正题。正是因为听了 Fred 的观点(比如这期 12 月 12 日上线的 播客),让我在 12 月到现在的这段时间,坚定将所有闲置资金全部买入。如果你想知道他的观点,可以和我一样,反复听一听 这期播客

最近,Fred 在迪拜飞回美国的飞机上,写了一本小册子,叫做 Bitcoin for Capitalists(资本家的比特币),书很短,你可以把它导出成 epub,放在 Kindle 里看。书里内容是他先前已经发布的观点的整理。

昨天晚上我读了一半,刚好读到 Fred 介绍两个引领他入门比特币的华尔街传奇人物。其中一个是 Fred 在播客里谈过的 Tom Lee,我把它写了这篇博客:为什么比特币是属于80后的机会

第二个人,是 Bill Miller,我直接贴出原文:

除了汤姆·李之外,巴尔的摩的华尔街传奇人物比尔·米勒一直是比特币的坚定信仰者。网上有许多米勒与比特币相关的精彩访谈,但我在这里只是概述一下他的核心论点:

虽然像黄金一样,比特币没有任何收益或“收益”,但它确实提供了真正的价值,可以提供对金融崩溃的保险。
如果你身处发展中国家,或者在俄罗斯这样的地方,这种风险可能转化为银行关闭、外汇管制,或者直接资产没收。在乌克兰冲突爆发之前,许多寡头选择将他们的资产以游艇的形式持有,认为他们在冲突发生时可以“远航”逃离。当然,这些游艇最终被没收了。如果他们购买了比特币,就不会损失任何财富。
即使在美国,赤字和债务创下历史新高,持有比特币也是对完全金融崩溃的一种保险形式。米勒认为,你不必相信这场崩溃即将来临,也可以对它的保险产品进行估值。这是巴菲特、芒格和其他价值投资者所未能理解的观点。

我应该提到,比尔曾经管理 Legg Mason Capital Management Value Trust 基金,在他的管理下,该基金连续 15 年打败了标普 500 指数,创下了最长的记录。

最后,说说我对现货 ETF 的看法,它是普通人、企业和机构持有比特币的最好方式。因为 ETF 的存在,会造成比特币需求的急剧扩张,而因为供给没有变化甚至在 4 月会减半,比特币对应法币的价格会产生明显变化。

下周再见,
happy

博客推特周报

为什么比特币是属于80后的机会

前几天在和老婆聊比特币,突然蹦出一个想法,如果说比特币是改变人生轨迹的机会,那么这个机会更倾向于被 80 后抓住。我的观点有这么几个理由:

  1. 70 后 60 后有钱,但不太接触互联网和新技术,接受新事物新观点的程度低,尽管有较低的时间偏好(low time preference),但由于投资策略保守,不太可能投入大量资金在比特币
  2. 90 后 00 后思想前卫,生长于互联网时代,他们学习能力强,投资更加激进,但可投资资金不多,由于生活中需要用钱的地方很多(买房、结婚、买车等),他们的时间偏好更高(high time preference),所以,尽管他们很早就知道比特币,但一来没有足够头寸用于投资,二来急于求成的心态,导致他们更容易卷进垃圾币、投机、web3 的陷阱
  3. 80 后在买房的时候赶上了商业房产的起步(没有过多的负债),现在一般家庭事业稳定,工作二十年也有了一定现金流。他们接受互联网新潮流的能力不亚于 90 后,但人生阅历上更成熟,对经济规律和人性有了更多认识,加上在其他领域的投资经历,会让他们更容易接受比特币

就在我为自己的原创想法沾沾自喜的时候,昨晚从 Fred Krueger 的新书 Bitcoin for Capitalists 里读到,华尔街投资人 Tom Lee 也有过类似的分析,不过,他把 80 后和 90 后归在一类。

如果你不关注汤姆·李,那就错过了。他是 FundStrat 的华尔街分析师,真正“懂得”比特币。我有机会在 2019 年在百慕大与他见面,这次旅行对我接受“橙色药丸 (比特币)”至关重要。

简而言之,汤姆认为每一代人都有一种偏好的资产类别,与其环境相适应。

“伟大的一代(10-30 后)”,那些经历过二战的人,也是大萧条时期的孩子。他们在 1970 年代达到消费高峰时青睐黄金作为资产。

“婴儿潮一代(40-60 后)”对世界感觉更好,接受了“SP500 指数基金”。这是从 80 年代到 21 世纪初范德园的成功所在。

下一代,“X 一代(70-80 初)”成长于互联网和个人电脑/ Mac 时代,他们更倾向于科技而不只是大型股票。这推动了纳斯达克从 2010 年开始的超额表现。

最后对于当前崛起的一代,“千禧一代(80-90 后)”,移动性和自由的价值观至关重要。他们全心全意追求“体验”,而不是“豪宅”。对于这一代人来说,股票已不再那么吸引人。加密货币,尤其是比特币,是杀手级资产。

这一人口论点对我来说非常有说服力,也是我理解为何比特币在过去十年特别成功的框架的一部分。当然,它的使用率正在增加,但真正完美的资产是为下一代而生的。这一代千禧一代的叙述是完美的。它可以随着你的游牧生活而随时随地移动,它是你对不信任的美联储和政府的保护,它可以直接持有 - 不需要任何银行家、券商或其他中介机构。

对我来说,这就是比特币实际上上涨的原因。数学是完美的,但它也完美地符合了这一代人、这一环境的需求。这不仅仅是一项技术,更是完美地反映了时代精神的资产类别。

我与 Tom 的分歧在于,90 后 00 后是否会真的拥抱比特币。

我认为一种可能的情况是,所有人(无论出生年代)最终都将主动地,或被动地接受比特币。只是早晚的区别。如果从天时地利来看,还是 80 后占据先机。