4月4日，美股大跌，道琼斯跌了5.5%，纳指跌了5.8%。出人意料的是，比特币上涨了2.16%。
刚刚看到一张图，从历史来看（21年1月1日至今），每当市场恐慌时（VIX 指数上扬），比特币会跟随市场下挫，但昨天是是个反例。
这说明了什么？
将其解读为比特币与美股彻底脱钩的决定性证据，显然为时过早。不过在我看来，随着比特币投资者对于比特币理解的加深，真正的脱钩一定会发生，并且不可逆转。
届时，比特币将真正成为全世界公认的避险资产和保存价值的最佳手段。
为什么比特币有时跟着美股走？
Dave Portnoy 在推特上问了一个问题，这个问题很多人心里都有：
我有一个关于比特币/加密货币的愚蠢问题：
如果比特币的初衷是独立于美元、不受监管，那为什么它现在基本上和美国股市的走势一模一样？
股市涨，比特币也涨；股市跌，比特币也跟着跌。
这个问题问得很好。比特币不是号称独立于传统金融体系吗？怎么走势还跟美股这么像？
Michael Saylor 的回答点到了关键：
比特币在短期内的交易表现像一种风险资产，因为它是地球上流动性最强、最易出售、全天候可交易的资产。在恐慌时期，交易者会卖掉他们能卖的东西，而不是他们想卖的东西。这并不意味着它在长期具有相关性----只是意味着它总是可以被交易。
Saylor 说得没错。比特币的流动性极好。 全天 24 小时、一周 7 天都可以交易。这意味着，当市场出现恐慌，投资者需要快速变现时，比特币往往是他们最先想到、也最容易卖出的资产之一。他们可能并不想卖比特币，但为了获得现金，他们会先卖掉流动性最好的资产。这就导致在市场普遍下跌时，比特币也跟着承压。
但这只是原因之一。
还有一个重要因素，特别是最近几个月，就是比特币现货 ETF 的普及 。
ETF 的出现，让买卖比特币变得像买卖股票一样方便。这吸引了大量传统金融市场的资金，包括很多机构和短线交易者。
这些新入场的参与者中，有相当一部分并非比特币的长期信仰者。他们更倾向于将比特币视为一种与其他风险资产（如科技股）类似的投资标的。他们关注的是短期价格波动和市场情绪。
当整体市场情绪乐观、美股上涨时，他们可能同时买入股票和比特币 ETF，推动两者价格一起上涨。
反过来，当市场恐慌、美股下跌时，这些交易者会倾向于降低风险敞口，同时抛售股票和比特币 ETF。这就进一步加强了比特币和美股在短期走势上的相关性。我们之前也看到，一些比特币基金（如 GBTC）因为投资者转向新的、费用更低的 ETF 而出现大量资金流出，这种抛售行为也确实给比特币价格带来了短期压力。
那么，比特币的独立性消失了吗？
并没有。
需要强调的是，Saylor 也指出了，这种相关性主要是短期现象。它更多反映的是交易行为和市场情绪，而不是比特币基本价值的改变。
长期来看，驱动比特币价值的因素——比如其固定的供应量、去中心化的网络、日益增长的应用场景——与驱动股市的因素（如公司盈利、利率、经济增长）是截然不同的。
总结一下：
比特币短期走势跟随美股，主要是因为：
- 极佳的流动性，使其成为恐慌时容易被抛售的资产。
- 现货 ETF 的普及 ，引入了更多将比特币视为传统风险资产的交易者，他们的买卖行为加剧了与股市的短期联动。
但这种短期联动，并不影响比特币作为一种独立资产类别的长期价值主张 。这更像是一种成长中的烦恼。
比特币价格被压制了吗？
近期比特币价格波动频繁，尤其是涨势遇阻时，总会有人提出"价格被操纵"的观点。在比特币社区，Samson Mow 是较为知名的提出这一论点的人士之一。
Samson Mow 的观点
Samson Mow，JAN3的CEO和前Blockstream首席战略官，多次公开表达过他认为比特币市场受到操纵的观点。在一次推特讨论中，Mow明确表示：
"机构投资者们都在使用纸面比特币（paper bitcoin）压低价格，为他们的大客户创造买入机会。一旦他们积累了足够多的真实比特币，他们会让价格上涨。"
在另一场讨论中，Mow进一步阐述：
"交易所和做市商通过创造与实际比特币无关联的衍生品和期货合约来扩大供应，从而人为压低价格。这实际上是在制造不存在的比特币，稀释了真实比特币的价值。"
他认为，尤其在期货市场，大型金融机构可以通过杠杆效应，用相对少量的资金控制大量比特币价格走向，而无需实际持有这些比特币。
反对的声音
然而，并非所有人都认同这种观点。著名比特币分析师Willy Woo就持不同看法：
"市场总是自我调节的。如果价格被人为压低，会创造套利机会，这些机会很快会被市场参与者利用，从而将价格拉回到应有水平。"
加密货币研究公司Coin Metrics的创始人Nic Carter也表示：
"比特币市场已经足够大，流动性足够强，不太可能被单一实体或小群体长期操控。即使有短期操作，市场力量最终会胜出。"
此外，Castle Island Ventures的合伙人Matt Walsh指出：
"这种'纸面比特币压制价格'的说法往往缺乏实质证据。比特币价格波动更多是由正常的供需关系、宏观经济因素以及比特币自身4年减半周期决定的。"
我的看法
即使假设Samson Mow的观点有一定道理，大机构通过纸面比特币暂时压制价格，这种效应也是双向的。当市场情绪转变或外部因素触发买入时，这种压制机制同样会放大反向效应，导致价格迅速上升。
金融市场的杠杆效应永远是双刃剑。当大量空头仓位被迫平仓时，会引发价格的爆发式上涨，这就是所谓的"短线挤压"(short squeeze)。
实际上，我们在比特币历史上已经多次见证这种现象。价格长时间在低位徘徊后，往往会出现突破性上涨，短时间内涨幅惊人。这也从侧面说明，如果真有人为压制，那么蓄积的能量最终会以更猛烈的方式释放。
此外，随着比特币现货ETF的推出和机构参与度提高，市场变得更加透明和规范。操纵空间正在被不断压缩。未来的价格走势将更多反映比特币的基本面和全球宏观经济环境，而非少数参与者的操纵行为。
最终，比特币的长期价值主张不会因短期价格波动而改变。作为投资者和持有者，保持长期视角，理解比特币的本质价值，比担心短期价格操纵要重要得多。
如同比特币OG Andreas Antonopoulos所说：
"对于长期持有者而言，日常价格波动只是噪音。专注于比特币的网络效应、技术进步和采用率才是关键。"
凡事都有风险
刚刚翻到一个帖子，帖主的担忧是我每天都在考虑的事：
如果比特币失败,我的一生心血都将毁于一旦
有时我会停下来思考这个事实:全身押注比特币意味着,如果比特币成功,无论你付出多少努力都能过上富足自由的生活。但反过来也是如此 - 如果比特币失败,不管我做了多少工作,我的生活都将陷入困境。
我对比特币近乎100%确信,但有时我也会怀疑自己是否在犯错,最终会一贫如洗。
然后有个回复又给予我安慰：
给原发帖人:我有酒吧和餐厅行业的从业背景。2022年,我卖掉了我的一处投资性房产。我本可以把获得的利润(基本上是我所有的流动资产净值)用来开一家酒吧或餐厅。如果我这么做,没人会觉得我疯了。但如果我说我把钱全部投入比特币,他们会觉得我疯了。他们中没有一个人理解比特币,也不想去理解。然而,餐厅行业只有十分之一能够成功。相比开始一项新业务,我选择全部投资比特币,在我看来风险要小得多。我的买入成本是25000美元。
去年夏天,我租了一座海滨别墅,我的朋友们凑巧在那里贬低比特币。他们谁都租不起这样的房子,就像仅仅18个月前的我一样。我随口告诉他们,是比特币让我付得起这房子的租金。
我想说的是,一切都有风险。什么都不做也是一种风险。做那些常规的理财,比如共同基金之类的,不会给你的人生带来根本性的改变。如果你想要更上一层楼,你必须承担某种风险。如果不是比特币,那也得是别的什么。当你找到那个"别的什么"时,记得告诉我们。
凡事都有风险，无论你投资什么。
- 投资实业（比如餐厅），只有10%几率成功。
- 投资基金、股票，十多年了我的经历是跑输通胀。
- 什么都不做，只是买入定期存单，一样跑输通胀（财富贬值）。
做什么都有风险，如果不是比特币，我想不出什么更好的选择。
更何况，想要改变现状，必须承担某种风险。
哈耶克预见比特币
著名经济学家，1974年诺贝尔经济学奖得主，弗里德里希·哈耶克 (Friedrich Hayek)早在1984年就预测到了比特币的出现。
The Bitcoin Standard 这本书里引用了哈耶克在1984年的一次采访中说的话：
我认为在我们将货币从政府手中拿走之前，我们永远不会再有一个好的货币体系。但是，我们不能用暴力从政府手中夺走它，我们能做的只是以某种巧妙迂回的方式，引入一些他们无法阻止的东西。
这句话包含三个关键点：
- 政府一定会操纵货币
- 不能使用暴力改变，而应该寻求创新
- 政府无法完全控制的货币（比特币），是解决方案
投机（炒币）最可悲的三件事
昨天看到这样一个故事，不知道真假，但现实中因为投机和炒币家破人亡的大有人在。
在我看来，这个故事的作者有三个可悲之处：
- 损失本金，葬送未来，害人害己
- 假设努力就一定会成功
- 自始至终还不知道究竟什么导致了亏损
最可悲的是第三条。
Michael Saylor & Microstrategy 上周停止购入比特币
2月3日，Michael Saylor 发推文说：
上周，MicroStrategy 并未通过其 "At-the-Market" 股权发行计划出售任何 A 类普通股，也未购买任何比特币。截至 2025 年 2 月 2 日，我们持有 471,107 枚比特币（BTC），总购入成本约为 304 亿美元，平均每枚比特币约 64,511 美元。$MSTR
这是从去年11月11日起，Microstrategy 第一次单周没有购入比特币。许多人都在猜测背后的原因，Saylor 没有做出更多说明，也没有人知道这是短期停止，还是公司策略发生改变，以后都不会购入更多比特币。
贸易战将加速比特币的上涨
由于特朗普对加拿大、墨西哥、中国等国家增加关税，即将到来的贸易战导致比特币在今天大幅下跌，最低91k美金，目前反弹到94k美金。
短期来看，市场处于避险情绪，抛售风险资产可以理解，长期来看，贸易战对比特币的影响又回怎样？
拥有比特币 ETF 的基金公司 Bitwise 的策略研究员 Jeff Park 认为，特朗普处于私利考虑，终将促使美债10年起利率下降，比特币等风险资产将被追捧，此外，因为贸易战影响经济增长的国家，会推出积极财政政策，导致通胀，最终也会促使比特币加速普及。
原文在这里，下面是 ChatGPT 的翻译：
要理解今天的关税问题，你得从两个角度来看：1）特里芬困境这个老大难，2）特朗普的个人目标。分析这两点后，结局就明摆着了：关税可能就是个临时工具，但最终的结论是比特币不仅会涨，而且会涨得更快。
首先说说特里芬困境：美元作为储备货币让美国在金融交易和贸易中占了很大便宜，这带来几个影响：1）因为其他国家必须非弹性地持有美元储备，导致美元结构性高估，2）美国必须保持持续的贸易逆差来供应全球美元，3）美国政府能以低于应有的成本借钱。美国想保住第3点好处，但又想摆脱前两个问题 - 这就要靠关税了。
要知道关税通常是谈判时的临时手段。最终目标是达成一个多边协议来削弱美元，本质上就是广场协议2.0。一种可能的方式是美国明确要求各国减少美元储备，同时要求他们把美国国债的期限拉长。换句话说，特朗普在想办法在总统权限内搞个"YCC，不是YCC"的策略。毫无疑问贝塞尔也同意这招，因为耶伦给他留了一堆烂摊子 - 她的遗产就是让财政部永久失去了通过给T-bills注水（假流动性）来管理债务期限的能力，讽刺的是这发生在利率开始上升的时候，让美国受制于再融资的风险。这给美国纳税人造成的损失简直无法估量。
结果就是，美国正在追求法定货币炼金术的圣杯：美元贬值的同时还要降低收益率。
这就引出我的第二点：我之前说过特朗普的首要目标是降低10年期利率，原因是他自己也深陷其中。他对鲍威尔削减短期利率的执着，然后发现不管用，就是催化剂。别怀疑那些赤裸裸的利益动机，跟他站在一起就对了。记住我说的：10年期利率一定会下降，不惜一切代价。
所以最该持有的资产就是比特币。在美元走弱且美国利率走低的世界里，一些不懂国家治理的专家会告诉你这不可能（因为他们建模不了），美国的风险资产会超出你的想象空间起飞，因为这实际上是减税，会抵消掉更高的成本。关税的影响，很可能通过更高的通胀体现，会伤害美国和贸易伙伴，但对外国的打击会更重。这些国家就得想办法应对增长问题，最终会通过货币和财政政策刺激经济，导致货币贬值。这些国家的愤怒公民会经历一场小型金融危机，开始寻找替代品。不像1970年代世界还是线下的，现在我们都在线上 - 我们都在链上。所以虽然贸易失衡两边都会因为不同原因想要比特币，但结果是一样的：比特币会涨得更高，而且会猛涨 - 因为我们正处于战争状态。
简单说：你还没意识到持续的关税战对比特币来说会有多牛。
注册 Bybit u卡，使用支付宝和微信消费
一直想有一张使用自己身份，用 USDT 消费的卡片，今天圆梦了。
早上看到消息，说 Bybit 交易所可以申请美元卡，并绑定 Apple Pay，支付宝等消费，于是乎注册了 Bybit，试着申请了这个卡片，开卡之后，中午出去吃完拉面，用支付宝绑卡付款成功，然后去奥乐齐买了袋香蕉，用微信绑卡付款成功，并且，首月有10%的返现，很划算。
下面分享一下注册流程。
注册 Bybit
Bybit 总部在迪拜，是2018年成立的交易所，目前交易量排名全球前三，尽管早有耳闻，今天我也是第一次注册。点击这个链接注册即可（带 aff）。
注册时注意事项如下：
- 需要科学上网，并且不要使用中国、香港、英国的 ip，如果中途出现问题，换个干净节点再试。
- 国家选中国即可，下面会要求你勾选“非大陆居民”，我觉得这是平台规避法规的无奈之举，选上，然后继续即可。
- 然后就是 KYC 验证，需要拍照身份证，并进行人脸验证，真实操作即可。
- 注册好之后，我收到一封邮件，需要我回复近15年的工作履历，以及确认不在政府相关部门工作，真实回复即可。
开卡
注册成功之后，立即来申请卡片（Card）。流程如下：
- 在电脑端的申卡页面，或手机 app 的“资产”栏里，点击申请卡片。
- 国家选择澳大利亚。
- referral code 填入：OXKQZD8 （使用邀请码可以在累计消费100U后，返现10U）。
- 提交申请，官方说几分钟就可以通过，我大概用了1个多小时。
- 接下来可以充值一些 USDT 到 Bybit，建议冲≥100U，充值后的余额，会直接体现在卡片的余额里。
- 将你的卡片信息，绑定到支付宝和微信，出示二维码付款时，选用这张卡片即可。
用卡
- 没有开卡费，没有年费，还可以免费申请实体卡（需要转运）。
- USDT转换费用是0.9%,自动换汇费用是0.5%欧元卡/1%美元卡，然后基础返现是2%,所以它几乎是无损的。如果是欧元卡还能通过提前换汇欧元省下0.5%的自动换汇费用。
- 新卡还有个优惠活动，充值≥100U后，第一个月内的消费，返现10%（上限300U）。
卡开好之后，注意看看卡片上你的中文拼音是否正确，这可能关系到你绑定支付宝和微信。如果不对，比如没有大写，或者名字里有空格（比如“王建国”应该是“Jianguo Wang”而不是“jian guo wang”），可以在设置里修改正确，然后再去绑定支付宝微信。Bybit 已经不支持更改卡片姓名。
最后说一下，最近 USDT 的利息都挺不错，最低也有4%，如果有闲钱，存在交易所，利息拿来用这张卡片买点小零食，还是挺不错的。
（本文旨在经验分享，风险请自行承担）